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导语：原油宽幅整理，PX高位递盘支撑成本，继而聚酯负荷维持90%以上，PTA延续涨势。然聚酯及终端减产预期消极情绪，TA高供应牵制心态，期间叠加原油及PX弱势下沿，成本及供需边际趋弱牵制，市场持续下沿至低位。后随着传统利空逐步消化，有装置减停缓和供需，市场价格逐步起底反弹。

备注：上图数据为上周五至本周四均值；

本周产业链市场涨跌互现，石脑油跌幅最大，-1.39%，其次为PX，-0.83%。涤纶短纤涨幅最大，至0.80%，其次为PTA，+0.43%。周内产业链利润两端分化，仍集中在PX端，PXN环比微升，至398美元/吨，环比+0.10%。PTA加工费低位修复，聚酯板快利润渐有修复，长丝、切片盈利，短纤、瓶片亏损缓解。

成本变化：PXN高位维持

周内PX均价1052美元/吨，环比-0.83%。价格高点至1081.67美元/吨，低点至1030.67美元/吨。周产量67.97万吨，周均开工率81.10%。基于原油持续下沿及烯烃利润不足，石脑油低位徘徊下，PXN仍保持在偏高位。

需求变化：支撑依旧偏强

本周期，中国聚酯行业周产量：中国聚酯行业周产量：135.29万吨，较上期涨0.31万吨，环比涨0.23%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：90.89%，较上期+0.12%。产量及产能利用率小幅上涨的主要原因是：周内国内聚酯行业部分前期检修装置重启，市场整体供应略有增加，使得周内聚酯产量及产能利用率小幅增加。下周，中国聚酯行业周产量预计：135万吨偏上，中国聚酯行业周度平均产能利用率：91%偏下，较本期略有上涨。

综合来看，聚酯负荷现实近强而远端示弱，短时后道支撑犹存；考虑调you稀释后的支撑减弱，PX有降负但宽松环境压制成本，远端由下而上的负反馈升温，聚酯降负预期拖累心态；综合来看，近端供需处于松平衡，而远端矛盾尖锐，关注原油表现及装置计划外减停预期，预计市场价格等待反弹，但供需牵制预期。